Yapay zeka teknolojilerine olan ilginin artmasıyla birlikte, bilgi merkezleri ve GPU’lar için kritik bir bileşen olan HBM (Yüksek Bant Genişlikli Bellek) öne çıksa da, Micron üzere üreticiler için genel hedefli DRAM hala en büyük kâr kaynağı olmayı sürdürüyor.

UBS tarafından yayınlanan son araştırmalar, HBM üretiminin karmaşık yapısı ve düşük randıman oranları sebebiyle, klâsik DRAM üretiminin şirket kârlılığı üzerinde çok daha tesirli olduğunu ortaya koyuyor.

Micron’un 2027 yılına kadar genel hedefli DRAM tarafında brüt kâr marjını yüzde 95 düzeylerine çıkarabileceği öngörülürken, HBM üretim kapasitesine odaklanmanın kısa vadede finansal sonuçları baskıladığı belirtiliyor.

DRAM Kârlılığı HBM Teknolojisini Geride Bırakıyor

HBM teknolojisi, yapay zeka çıkarımı için gerekli olan kapasite ve bant genişliğini sağlasa da üretim süreci epey zahmetli bir yapı sunuyor. Birçok DRAM kalıbının üst üste istiflenmesi gereken bu süreç, üretim randımanını düşürürken maliyetleri değerli ölçüde artırıyor.

Aynı wafer girdisi üzerinde daha fazla DRAM kaynağının HBM üretimine ayrılması, toplam üretim kapasitesini kısıtlıyor.

Genel maksatlı DRAM üretimi, şirketlerin finansal tablolarını HBM’den daha güçlü destekliyor.

Analistlere nazaran Micron, 2025 yılından itibaren genel gayeli DRAM tarafında marjlarını yüzde 44’ten yüzde 50’ye yükseltti. Bu artış trendinin 2026 başında yüzde 80’e çıkması bekleniyor.

2027 yılına gelindiğinde ise bu oranın yüzde 95’e ulaşması ve 2028 yılı boyunca yüzde 93 civarında seyretmesi iddia ediliyor. Bu sayılar, HBM için beklenen yüzde 75-78 bandındaki marjların hayli üzerinde bir muvaffakiyete işaret ediyor.

Rekabet Ortamı Stratejik Kararları Etkiliyor

SK Hynix ve Samsung üzere devlerin HBM4 üzere yeni jenerasyon teknolojiler için yürüttüğü yoğun rekabet, Micron’u da bu alanda yatırıma zorluyor. HBM4 tarafında yüzde 80 randıman oranlarına ulaşıldığına dair haberler, pazarın süratle form değiştirdiğini gösteriyor. Micron, kısa vadeli kâr kaybını göze alarak HBM pazarındaki yerini sağlamlaştırmayı hedefliyor.

Micron, HBM pazarında genişlemeye devam ederek 2027 sonuna kadar sevkiyatlarını 0.43 Exabyte düzeyine taşımayı planlıyor.

Pazar Dinamikleri 2029 Yılı İtibariyle Değişime Uğruyor

Bellek üreticileri şu anda 38 milyar dolarlık ön ödeme ile güçlü bir pazarlık pozisyonunda bulunuyor. Lakin uzmanlar, 2029 yılından itibaren bu avantajın müşteriler lehine döneceğini öngörüyor. Micron, bu tarihe kadar hem HBM hem de klâsik DRAM tarafındaki kapasitesini optimize ederek pazar hissesini maksimize etmeye çalışıyor.

Sizce yapay zeka odaklı HBM teknolojisi, klâsik DRAM’in piyasadaki hakimiyetini büsbütün sona erdirebilir mi? Görüşlerinizi aşağıdaki yorumlar kısmında bizimle paylaşın.

Kaynak: Shiftdelete