Apple tarafında iPhone Duo heyecanı sürerken yatırımcı cephesinden pek iç açıcı olmayan bir kıymetlendirme geldi. ABD merkezli yatırım şirketi Loop Capital, Apple payları için tavsiyesini “Al”dan “Tut”a düşürdü. Kararın arkasında, iPhone satışları tarafında beklenen toparlanmanın artık gerçekleşmeyeceği öngörüsü yatıyor.

13 milyon iPhone telafi edilmeyecek

Apple, eylül ve aralık çeyrekleri için planladığı iPhone sevkiyatlarını daha evvel yaklaşık yüzde 10 oranında azaltmıştı. Loop Capital, bu kesintinin talep düşüklüğünden değil bellek ve işlemci tedarikindeki sorunlardan kaynaklandığını düşünüyor, eksik kalan aygıtların 2027 boyunca yerine konacağını varsayıyordu. Fakat şirketin tedarik zincirinde yaptığı son incelemeler bu beklentiyi boşa çıkardı. Yeni değerlendirmeye nazaran Apple, 2026’nın ikinci yarısında planlardan çıkarılan yaklaşık 13 milyon iPhone’u telafi etmeye hazırlanmıyor.

Bu tablo, amaç fiyata da yansıdı. Loop Capital, Apple payı için belirlediği gaye fiyatı 370 dolardan 330 dolara indirdi.

Aralık çeyreği için beklenti düştü

Şirket, aralık çeyreğinde 79 milyon iPhone sevkiyatı öngörüyor. Piyasanın genel beklentisi ise 85 milyon düzeyinde bulunuyor. Ortalama satış fiyatı kestirimi de 1.239 dolardan 1.123 dolara çekildi.

2027’de daha fazla iPhone satılacak lakin gelir düşecek

İlginç olan, 2027 kestirimlerinin iki farklı yöne gitmesi. Loop Capital, Apple’ın 2027’de 260 milyon iPhone satacağını kestirim ediyor ve bu sayı evvelki öngörünün üzerinde. Lakin aygıtların ortalamada daha ucuza satılması bekleniyor. Ortalama satış fiyatı kestirimi 1.235 dolardan 1.096 dolara düşürülürken, iPhone gelir kestirimi de 315 milyar dolardan 285 milyar dolara indirildi. Yükselmeye devam eden bellek maliyetlerinin Apple’ın kâr marjı üzerinde baskı oluşturabileceği de vurgulanıyor.

Bölünmüş lansman takvimi tabloyu karıştırıyor

Apple’ın bu yıl eserlerini farklı vakitlerde piyasaya sürmesi de mali tabloyu okumayı zorlaştırıyor. iPhone 18 Pro modelleri eylülde satışa çıktı, iPhone Duo ise 23 Ekim’de raflara geliyor. Standart iPhone 18 ve uygun fiyatlı modellerin ise 2027 baharında gelmesi bekleniyor. Standart modelin bu sonbaharda olmaması, Apple’ın üçüncü çeyrekteki sevkiyat düşüşünün de ana nedenlerinden biri olarak gösteriliyor.

Yine de Apple’ın pazardaki pozisyonu güçlü. Bellek kıtlığı sebebiyle global akıllı telefon sevkiyatları üçüncü çeyrekte yıllık bazda yüzde 20 düşerek son 14 yılın en düşük üçüncü çeyrek düzeyine geriledi. Birebir devirde Apple’ın pazar hissesi ise yüzde 18’den yüzde 22’ye yükseldi. Bu oran, şirketin bir üçüncü çeyrekte ulaştığı en yüksek düzey oldu.

Bence bu not indirimi Apple için bir alarm zilinden çok bir gerçeklik denetimi. Şirket pazar hissesini büyütmeye devam ediyor, fakat bellek krizi tüm dalı olduğu üzere Apple’ı da etkiliyor. Asıl merak edilen, iPhone Duo’nun yüksek fiyatına karşın bu boşluğu ne kadar doldurabileceği olacak.

Kaynak: Shiftdelete